Đáo hạn phái sinh đề cập đến ngày hợp đồng quyền chọn hết hạn và không còn hiệu lực để giao dịch. Bằng cách tạo ra một mốc thời gian tiêu chuẩn về thời điểm hợp đồng quyền chọn kết thúc, đáo hạn phái sinh là mang lại sự ổn định cho những người tham gia thị trường.
Cafeforexvn nhận thấy tầm quan trọng của đáo hạn phái sinh nằm ở khả năng duy trì trật tự trên thị trường quyền chọn. Nếu không có ngày đáo hạn, các nhà giao dịch quyền chọn có thể giữ vị thế của mình vô thời hạn, dẫn đến sự không ổn định và tiềm ẩn rủi ro trên thị trường. Việc đặt ra ngày đáo hạn phái sinh cụ thể cho phép các hợp đồng quyền chọn thường xuyên được xóa khỏi thị trường, cho phép các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế của họ.
Tìm Hiểu Đáo Hạn Phái Sinh Là Gì?
Đáo Hạn Phái Sinh Là Gì?
Trong chứng khoán, đáo hạn phái sinh hay ngày đáo hạn phái sinh là ngày cuối cùng mà các hợp đồng phái sinh, chẳng hạn như hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai, có hiệu lực. Vào ngày đáo hạn phái sinh, các hợp đồng phái sinh hiện tại sẽ được tất toán thành tiền mặt hoặc được chuyển sang các tháng tiếp theo để tiếp tục thực hiện giao dịch.
Trước khi một quyền chọn hết hạn, chủ sở hữu quyền chọn có thể chọn thực hiện quyền chọn đó, đóng vị thế để ghi nhận lãi hoặc lỗ hoặc để hợp đồng hết hạn mà không có giá trị. Khi thực hiện tất toán hợp đồng phái sinh, số tiền tăng lên hoặc bị giảm trừ sẽ được ghi nhận trên tài khoản của nhà đầu tư tương ứng với giá trị lãi hoặc giá trị lỗ trong quá trình tất toán.
Điều Gì Xảy Ra Khi Đến Thời Điểm Đáo Hạn Phái Sinh?
Vào ngày đáo hạn phái sinh, chủ sở hữu hợp đồng quyền chọn có thời gian cho đến khi thị trường đóng cửa, để đưa ra quyết định mua hay bán tài sản cơ bản ở mức giá thực hiện. Nếu chủ sở hữu quyết định không thực hiện quyền chọn, quyền chọn đó sẽ hết hạn vô giá trị và phí bảo hiểm đã trả cho quyền chọn đó sẽ bị mất.
Điều này giúp đảm bảo rằng, các nhà giao dịch quyền chọn hiểu rõ ràng về vị thế của họ và những rủi ro liên quan đến chúng. Nó cũng đảm bảo rằng các nhà tạo lập thị trường quyền chọn có thể bảo vệ các vị thế của họ một cách nhanh chóng và có thể dự đoán được.
Đáo Hạn Phái Sinh Rơi Vào Thời Điểm Nào?
Ngày đáo hạn phái sinh sẽ khác nhau tùy theo các hợp đồng phái sinh đang được giao dịch.
Tại thị trường Việt Nam, ngày thứ Năm lần thứ 3 trong tháng đáo hạn là ngày đáo hạn phái sinh định kỳ. Nếu ngày đáo hạn phái sinh trùng với ngày lễ thì ngày đáo hạn sẽ được tính vào ngày giao dịch liền trước của ngày đó. Ngày làm việc liền sau của ngày đáo hạn là ngày bạn cần thực hiện thanh toán khi đáo hạn.
Tại thị trường Hoa Kỳ, ngày đáo hạn phái sinh đối với quyền chọn cổ phiếu niêm yết thường là ngày thứ Sáu thứ ba của tháng hợp đồng hết hạn. Vào những tháng có ngày Thứ Sáu rơi vào ngày lễ, thì ngày đáo hạn sẽ được tính vào ngày Thứ Năm liền trước ngày Thứ Sáu thứ ba.
Thêm vào đó, tháng hiện tại, tháng kế tiếp và tháng cuối cùng hai hai quý gần nhất sẽ được hiểu là tháng đáo hạn.
Làm Thế Nào Để Xác Định Các Phương Án Quyền Chọn?
Xác định ngày đáo hạn phái sinh là một trong những yếu tố để quyết định lựa chọn các quyền chọn. Đây có thể là một quá trình phức tạp liên quan đến nhiều yếu tố cần xem xét bên cạnh đáo hạn phái sinh. Chúng tôi đưa ra dưới đây là một số bước để giúp chọn các quyền chọn:
- Bước 1 – Xác định mục tiêu
Trước khi bắt đầu lựa chọn các phương án, hãy xác định mục tiêu.
- Bước 2 – Chọn tài sản cơ bản
Quyền chọn có sẵn cho nhiều loại tài sản cơ bản, bao gồm cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa và tiền tệ. Bạn cần xem xét tài sản nào nên được giao dịch và những yếu tố nào có thể ảnh hưởng đến giá của nó.
- Bước 3 – Chọn loại quyền chọn
Quyền chọn có hai loại, quyền chọn mua và quyền chọn bán. Quyền chọn mua mang lại quyền mua tài sản cơ bản ở mức giá định trước. Quyền chọn bán mang lại quyền bán tài sản cơ bản ở mức giá định trước. Bạn cần phải chọn loại quyền chọn phù hợp với mục tiêu và triển vọng thị trường.
- Bước 4 – Quyết định ngày đáo hạn phái sinh
Hợp đồng quyền chọn có ngày đáo hạn được ấn định, từ vài ngày đến nhiều năm. Vì vậy, việc xem xét khung thời gian giao dịch và thời gian dự kiến thị trường sẽ diễn biến theo hướng có lợi sẽ giúp ích.
- Bước 5 – Xác định giá thực hiện
Giá thực hiện là giá mà người ta có thể mua hoặc bán tài sản cơ bản bằng quyền chọn. Chọn mức giá thực hiện phù hợp với mục tiêu và triển vọng thị trường.
- Bước 6 – Đánh giá phí bảo hiểm
Phí bảo hiểm là giá mà người ta phải trả cho quyền chọn. So sánh phí bảo hiểm với lợi nhuận hoặc thua lỗ tiềm năng của giao dịch để đảm bảo tỷ lệ phần thưởng rủi ro là thuận lợi.
- Bước 7 – Chọn một chiến lược quyền chọn
Có một số chiến lược quyền chọn mà bạn có thể lựa chọn, bao gồm các cuộc gọi được bảo hiểm, giao dịch ngang và chênh lệch. Bạn cần chọn cho mình một chiến lược phù hợp với mục tiêu và mức độ chấp nhận rủi ro có thể xảy ra
Đáo Hạn Phái Sinh Ảnh Hưởng Đến Giá Cổ Phiếu Như Thế Nào?
Việc hết hạn hợp đồng quyền chọn có thể ảnh hưởng gián tiếp đến giá cổ phiếu, mặc dù đó không phải là mối quan hệ trực tiếp. Các ảnh hưởng từ việc đáo hạn phái sinh có thể kể đến như:
- Thứ nhất, quyền chọn hết hạn có thể làm tăng hoạt động giao dịch và sự biến động của cổ phiếu cơ bản.
Khi ngày đáo hạn đến gần, các nhà giao dịch quyền chọn có thể điều chỉnh vị thế của mình, dẫn đến khối lượng giao dịch tăng lên và có khả năng biến động lớn hơn về giá cổ phiếu. Điều này có thể gây ra những biến động ngắn hạn về giá cổ phiếu, mặc dù nó không nhất thiết phản ánh bất kỳ thay đổi cơ bản nào về các nguyên tắc cơ bản của doanh nghiệp.
- Thứ hai, quyền chọn hết hạn có thể ảnh hưởng đến động lực cung và cầu của cổ phiếu cơ bản.
Ví dụ: nếu nhiều hợp đồng quyền chọn hết hạn bằng tiền (tức là giá cổ phiếu cao hơn giá thực hiện), chủ sở hữu có thể thực hiện quyền chọn của mình và mua cổ phiếu. Điều này có thể làm tăng nhu cầu chứng khoán, có khả năng đẩy giá lên cao. Mặt khác, nếu nhiều hợp đồng quyền chọn hết hạn (tức là giá cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện), chủ sở hữu quyền chọn có thể không thực hiện quyền chọn của mình và cổ phiếu có thể gặp áp lực bán, có khả năng khiến giá giảm.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tác động của việc hợp đồng quyền chọn đến ngày đáo hạn phái sinh đối với giá cổ phiếu thường chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Ngoài ra, nó có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác, bao gồm tin tức của công ty, các chỉ số kinh tế và tâm lý thị trường. Do đó, các nhà đầu tư cần tập trung vào các nguyên tắc cơ bản dài hạn của công ty cơ bản thay vì những biến động ngắn hạn do quyền chọn hết hạn.
Tầm Quan Trọng Của Đáo Hạn Phái Sinh Là Gì?
Nói chung, một cổ phiếu có thời gian hết hạn càng lâu thì càng có nhiều thời gian để đạt được mức giá thực hiện và do đó, nó càng có nhiều giá trị theo thời gian.
Có hai loại quyền chọn, quyền chọn mua và quyền chọn bán.
- Quyền mua mang lại cho người nắm giữ quyền (không phải nghĩa vụ) mua một cổ phiếu nếu nó đạt đến một mức giá thực hiện nhất định trước ngày hết hạn.
- Quyền chọn bán mang lại cho người nắm giữ quyền (không có nghĩa vụ) bán một cổ phiếu nếu nó đạt đến một mức giá thực hiện nhất định trước ngày hết hạn.
Đây là lý do tại sao ngày đáo hạn rất quan trọng đối với các nhà giao dịch quyền chọn. Khái niệm về thời gian là trọng tâm của những gì mang lại giá trị cho các lựa chọn. Sau khi lệnh bán hoặc lệnh mua hết hạn, giá trị thời gian không tồn tại. Nói cách khác, khi công cụ phái sinh hết hạn, nhà đầu tư sẽ không giữ bất kỳ quyền nào đi kèm với việc sở hữu quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán.
Ngày đáo hạn phái sinh rất quan trọng đối với các nhà giao dịch quyền chọn vì nó quyết định khung thời gian họ có thể thực hiện giao dịch của mình. Do đó, các nhà giao dịch quyền chọn cần phải biết ngày đáo hạn vì nó có thể ảnh hưởng đến giá trị hợp đồng quyền chọn của họ. Khi ngày hết hạn đến gần, giá trị thời gian của quyền chọn sẽ giảm, điều này có thể ảnh hưởng đến giá của quyền chọn.
Điều quan trọng cần biết là không phải tất cả các hợp đồng quyền chọn đều nhằm mục đích thực hiện. Nhiều hợp đồng quyền chọn được mua và bán hoàn toàn nhằm mục đích đầu cơ và chủ sở hữu có thể chọn bán hợp đồng trước khi đến thời gian đáo hạn phái sinh để thu được lợi nhuận hoặc hạn chế thua lỗ.
Một Số Câu Hỏi Thường Gặp Về Đáo Hạn Phái Sinh
Giao Dịch Quyền Chọn Vào Ngày Đáo Hạn Sẽ Thế Nào?
Giao dịch quyền chọn vào ngày đáo hạn phái sinh có thể gặp rủi ro do biến động gia tăng và biến động giá không thể đoán trước. Các nhà giao dịch nên có kế hoạch rõ ràng, đặt lệnh dừng lỗ và theo dõi chặt chẽ vị thế của mình để tránh tổn thất đáng kể.
Hiểu được rủi ro và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính trước khi giao dịch quyền chọn vào ngày đáo hạn là điều cần thiết.
Giá Nào Được Sử Dụng Khi Đến Thời Gian Đáo Hạn Phái Sinh Quyền Chọn Chiều?
Khi đến thời hạn đáo hạn phái sinh quyền chọn chiều, giá đóng cửa của tài sản cơ bản được sử dụng để xác định xem một quyền chọn có lãi hay hết tiền. Giá đóng cửa là giá cuối cùng mà tài sản được giao dịch trên sàn giao dịch vào ngày đáo hạn.
Giá Max Pain Khi Quyền Chọn Đến Ngày Đáo Hạn Là Bao Nhiêu?
Giá Max Pain là một khái niệm mô tả giá thực hiện mà tại đó tổng giá trị của các hợp đồng quyền chọn hết hạn vô giá trị. Nó gây ra những tổn thất tài chính tối đa cho số lượng lớn nhất các nhà giao dịch quyền chọn. Nó được xác định bằng cách phân tích dữ liệu lãi suất mở cho các hợp đồng quyền chọn.
Kết Luận
Tóm lại, quyền chọn hết hạn là khi hợp đồng quyền chọn trở nên vô giá trị nếu không được thực hiện. Quyền chọn hết hạn có thể tác động đến giá cổ phiếu thông qua hoạt động giao dịch gia tăng, biến động và động lực cung cầu.
Để lựa chọn quyền chọn, nhà đầu tư nên xác định mục tiêu, chọn tài sản cơ bản, chọn loại quyền chọn, đánh giá ngày đáo hạn phái sinh và giá thực hiện, so sánh phí bảo hiểm với lãi hoặc lỗ tiềm năng, chọn chiến lược quyền chọn phù hợp và thường xuyên xem xét và điều chỉnh quyền chọn. để phù hợp với mục tiêu đầu tư của họ.
Hy vọng với các thông tin mà cafeforexvn đã cung cấp, bạn đã hiểu rõ hơn đáo hạn phái sinh là gì cũng như ảnh hưởng của ngày đáo hạn đối với thị trường giao dịch quyền chọn.
