Tim Hiểu Về Cổ Phiếu DXG | Nhận Định Tiềm Năng Năm 2023

Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh đang là một trong số những doanh nghiệp phát triển khá nhanh trong lĩnh vực đầu tư bất động sản tại Việt Nam. Và cũng là doanh nghiệp tiên phong so với nhiều đơn vị cùng ngành trong thị trường phân phối đất dự án và căn hộ ở Bình Dương và TPHCM.

Hiện nay, lịch sử cổ phiếu DXG có nhiều biến động lớn vậy các chuyên gia có nhận định gì về tiềm năng phát triển của cổ phiếu DXG trong năm 2023? Cùng Cafeforexvn tìm hiểu nhé!

Thông Tin Về Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh

Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (HoSE: DXG) có tiền thân là Công ty TNHH dịch vu và xây dựng địa ốc Đất Xanh. Với mục tiêu là trở thành một trong 10 công ty phát triển bất động sản tốt nhất Việt Nam và cả Đông Nam Á. 

Gần 20 năm phát triển, Tập đoàn Đất Xanh đã và đang ngày càng nỗ lực phát triển quy mô ngành bất động sản nhằm góp phần thay đổi chất lượng và diện mạo đô thị Việt Nam. Tập đoàn Đất Xanh vẫn tập trung đẩy mạnh phát triển hoạt động kinh doanh hiệu quả xuyên suốt chuỗi hệ sinh thái bất động sản bao gồm Phát triển bất động sản, Dịch vụ bất động sản, Xây dựng, Đầu tư và Công nghệ.

Báo Cáo Tài Chính Của Tập Đoàn Đất Xanh Năm 2022

Về kết quả kinh doanh trong năm 2022

Hoạt động kinh doanh của Tập đoàn Đất Xanh trong quý 3/2022 đạt 1.255 tỷ VNĐ doanh thu thuần và tiếp tục sụt giảm sau 2 quý đầu năm. Vì vậy, lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần giảm khá mạnh 41% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu giảm nên kéo theo một vài chi phí trong kỳ cũng giảm theo như là giá vốn hàng bán 9 tháng giảm 37,6% và chi phí bán hàng cũng giảm 48% so với cùng kỳ năm 2021.

Đáng chú ý là doanh thu hoạt động tài chính trong 9 tháng đạt gần 430% so với 360% so với cùng kỳ nguồn chủ yếu đến từ lãi thanh lý các khoản đầu tư, góp phần vào kết quả lợi nhuận chung của Tập đoàn.

Khi tổng hợp các khoản doanh thu và chi phí, lợi nhuận sau thuế của DXG trong quý 3 có sự cải thiện đạt 258,5 tỷ VNĐ, tăng 61% so với cùng kỳ. Còn lũy kế 9 tháng lợi nhuận giảm 31% so với cùng kỳ vì kết quả sụt giảm kinh doanh trong 2 quý đầu năm. Tổng kết lại Tập đoàn mới chỉ hoàn thành 42% chỉ tiêu doanh thu và 41% chỉ tiêu lợi nhuận năm 2022.

chi tiết về sàn giao dịch chứng khoán hose

Về tình hình tài chính năm 2022

Về tài sản

Tổng tài sản của Tập đoàn Đất Xanh vào cuối quý 3/2022 đạt 31.301 tỷ VNĐ tăng 10,8% so với đầu năm. Về mặt cơ cấu, tài sản ngắn hạn của DXG chiếm 91,3% tổng tài sản, trong đó hàng tồn kho chiếm 45,1% cũng kể đến số dư hàng tồn kho cũng chiếm 25% kể từ đầu năm (chủ yếu đến từ tăng BĐS dở dang và hàng hóa BĐS).

Về nguồn vốn

Ngày 30/9/2022, tổng các khoản nợ phải trả đang ở mức 16.725 tỷ VNĐ, tăng 12,5% kể từ đầu năm chiếm 53,4% tổng nguồn vốn. Trong đó, tổng khoản vay ngắn hạn và dài hạn là 9.983 tỷ VNĐ chiếm 19% tổng nguồn vốn. Ngoài ra công ty cũng đẩy mạnh huy động vốn thông qua vay ngân hàng và phát hành trái phiếu dài hạn với dư nợ tăng 92% so với mức đầu năm. 

Về cơ cấu nguồn vốn của DXG nhìn chung khá cân bằng giữa vốn nợ và vốn chủ sở hữu (vốn chủ sở hữu chiếm 47% tổng nguồn vốn). Khả năng thanh khoản khá ổn định (tỷ lệ thanh toán hiện hành là 1,87 lần và tỷ lệ thanh toán nhanh là 1,04 lần).

Về tình hình dòng tiền 

Trong 9 tháng đầu năm, tổng lưu chuyển tiền thuần của DXG ghi nhận ở mức âm là 1.661 tỷ VNĐ dẫn đến số dư tiền và tiền dư cuối quý 3 giảm 60% so với mức đầu năm. 

Nguyên nhân dẫn đến dòng tiền thuần bị sụt giảm mạnh trong 3 quý đầu năm là dòng tiền hoạt động kinh doanh bị âm đến 3.776 tỷ VNĐ. Khi doanh thu và lợi nhuận bị giảm cộng thêm việc gia tăng hàng tồn kho, dòng tiền bị chiếm dụng bởi các khoản thu tăng lên. Ngoài ra công ty cũng đẩy mạnh hoạt động đi vay và thu về gần 1.770 tỷ VNĐ từ hoạt động tài chính để bù vào thiếu hụt dòng tiền trong hoạt động kinh doanh. 

Nhận xét về báo cáo tài chính của DXG trong năm 2022

Xét trên phương diện hoạt động kinh doanh thì lợi nhuận trong quý 3/2022 được cải thiện chiếm 61% so với cùng kỳ. Vì do 2 quý đầu năm tình hình kinh doanh không ổn định nên kết quả doanh thu và lợi nhuận kém khả quan lũy kế 9 tháng, có dấu hiệu giảm mạnh so với cùng kỳ năm 2021. 

Về phương diện tình hình tài chính vẫn còn duy trì được sự ổn định dù các khoản nợ vay ngân hàng, trái phiếu của DXG tăng mạnh nhưng cơ cấu vốn vẫn còn cân bằng, đòn bẩy tài chính chưa cao (khoản nợ phải trả chiếm 53% tổng nguồn vốn) tuy nhiên các hệ số về khả năng thanh toán vẫn nằm trong mức ổn định. Đồng thời, Tập đoàn Đất Xanh cũng tiếp tục mở rộng thêm nhiều dự án, đầu tư, mở rộng hàng tồn nhưng càng đẩy mạnh thì sẽ khiến cho dòng tiền kinh doanh bị sụt giảm mạnh.

Tiềm Năng Đầu Tư Vào DXG Trong Năm 2023 Như Thế Nào?

Doanh thu ước tính năm 2021 đạt 9.520 tỷ VNĐ, lợi nhuận gộp đạt 4.575 tỷ VNĐ. Biên lợi nhuận gộp đạt 48% thấp hơn so với năm 2020 do tỷ trọng đóng góp của mảng chuyển nhượng bất động sản.

Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 1.244 tỷ VNĐ giảm hơn so với báo cáo trước đó do điều chỉnh tăng chi phí bán hàng.

Doanh thu ước tính của năm 2022 đạt 11.597 tỷ VNĐ trong đó doanh thu chuyển nhượng từ Bất động sản đạt 9.046 tỷ VNĐ từ bàn giao hơn 1.400 căn hộ tại dự án Opal Boulevard và 772 căn hộ tại dự án Gem Sky World và dự án St.Moritz.

Lợi nhuận gộp đạt 5.891 tỷ VNĐ và biên lợi nhuận gộp đạt 51%. Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 1.687 tỷ VNĐ.

Dù kết quả kinh doanh của DXG trong 6 tháng đầu năm 2022 thấp hơn kỳ vọng, tuy vậy cổ phiếu Đất Xanh được nhận định tích cực nhờ vào

• Dự án Gem Riverside đã được mở bán vào tháng 4/2022 cùng với các dự án đầy tiềm năng ở Bình Dương được chào bán vào năm 2023
• Quỹ đất “đắc địa” trong nội thành TPHCM có tiềm năng phát triển đóng góp vào lợi nhuận của DXG
• Kế hoạch mở rộng quỹ đất đảm bảo cho sự phát triển trung và dài hạn 
• Tiếp tục thực hiện mục tiêu trở thành tập đoàn BĐS số 1 Việt Nam

Tìm hiểu sàn giao dịch chứng khoán upcom

Có Nên Đầu Tư Vào DXG Không?

Doanh thu ước tính năm 2023 đạt gần 9.791 tỷ VNĐ tăng 9% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu chuyển nhượng BĐS đạt 6.168 tỷ VNĐ tăng 8% so với cùng kỳ và doanh thu này đến từ dự án Gem Sky World và Opal Skyline.

Doanh thu hoạt động môi giới BĐS đạt 3.241 tỷ VNĐ tăng 13% so với cùng kỳ, lợi nhuận gộp đạt 6.223 tỷ VNĐ và biên lợi nhuận gộp đạt 64%. Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 1.362 tỷ VNĐ tăng 13% so với cùng kỳ. 

Dự án Gem Sky World có doanh thu ước tính hơn 20.000 tỷ VNĐ, nhiều người nhận định trong năm 2023 đây hẳn sẽ là dự án đóng góp khá nhiều vào doanh thu của DXG. Không những vậy, dự án tiềm năng của Gem Riverside tại thành phố Thủ Đức và dự án Opal Overview tại Bình Dương cũng sẽ cực kỳ phát triển, khi mở bán vào năm 2023.

Tất cả các dự án của Tập đoàn Đất Xanh đều là dự án tiềm năng và uy tín nên bạn hoàn toàn an tâm khi quyết định đầu tư đấy!

Tình Hình Cổ Phiếu Của DXG Năm 2022

Mã cổ phiếu DXG

Tập đoàn Đất Xanh niêm yết trên sàn chứng khoán HoSE mã cổ phiếu là mã DXG vào ngày 22/11/2009 với 8.000.000 cổ phiếu. Kết thúc phiên giao dịch đầu tiên, giá cổ phiếu DXG đóng cửa ở mức giá là 48.000 đồng.

Giá cổ phiếu DXG ngày 16/12/2022 

• Giá mở cửa: 13.900 đồng
• Giá tham chiếu hiện tại: 14.150 đồng
• Giá thấp nhất: 13.900 đồng
• Giá cao nhất: 15.100 đồng
• Khối lượng giao dịch: 20.740.700
• Khối lượng cổ phiếu lưu hành: 610.031.516
• Chỉ số P/E: 10.93
• Chỉ số EPS: 1.38

Cổ phiếu DXG sụt giảm, nhà đầu tư lo lắng

Nhiều nhà đầu tư tỏ ra bức xúc khi phát hành cổ phiếu ESOP và cổ phiếu đất xanh riêng lẻ của Tập đoàn vào tháng 6/2022 dẫn đến việc giá cổ phiếu giảm mạnh. Cộng thêm việc phát hành 7 triệu cổ phiếu (tương đương với 1,35% cổ phiếu DXG hiện hành) dành cho cán bộ nhân viên mới mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu được vận hành theo cơ chế thưởng và được lấy từ vốn chủ sở hữu 70 tỷ VNĐ để bù vào.

Điều này khiến doanh nghiệp chịu thiệt 180 tỷ VNĐ và nhiều nhà đầu tư không hài lòng với cách làm này của Tập đoàn nên họ đã tháo chạy khỏi DXG đặc biệt trong đó có lượng bán khá lớn từ nhà đầu tư nước ngoài. 

200 triệu cổ phiếu DXG (tương đương 38,6% cổ phiếu đang lưu hành) được phát hành riêng lẻ với mức giá bán được xác định là 20% so với mức giá trung bình đóng cửa trong 20 ngày giao dịch gần nhất. Nhiều ý kiến trên các diễn đàn về cổ phiếu cho rằng việc chiết khấu 20% làm cho doanh nghiệp thiệt hại đến cả nghìn tỷ VNĐ, không khác gì “rút ruột” giá trị doanh nghiệp và các nhà đầu tư chính là người chịu thiệt thòi trong sự việc này.

Một diễn biến khác, ông Nguyễn Trường Sơn – Phó Tổng Giám đốc của Tập đoàn đã bán 690.000 cổ phiếu DXG trong 2 ngày 3-4/6. Tại thời điểm bán, giá bán toàn bộ cổ phiếu đạt đỉnh cao kỷ lục kể từ khi cổ phiếu DXG lên sàn, nhưng phiên sau đó, giá cổ phiếu lao dốc thẳng đứng.

Chiến Lược Đẩy Mạnh Cổ Phiếu DXG Trên Sàn Giao Dịch

Sở Giao dịch Chứng khoán Hồ Chí Minh công bố chấp thuận cho Tập đoàn Đất Xanh thay đổi niêm yết trên sàn chứng khoán. DXG được niêm yết thêm 2.502.126 cổ phiếu đất xanh do công ty phát hành cổ phiếu bổ sung để chuyển trái phiếu thành cổ phiếu và tăng vốn điều lệ từ 6.092,78 tỷ VNĐ đến 6.177,8 tỷ VNĐ có hiệu lực từ ngày 29/11/2022. 

Chiến lược tiếp theo của DXG chính là mục tiêu thay đổi bộ nhận diện thương hiệu mà Hội đồng quản trị công ty (HĐQT) đã có văn bản trình lên Đại hội Đồng Cổ đông (ĐHĐCĐ). Đây là mục tiêu chiến lược trong 10 năm tới từ năm 2021-2030 nhằm đẩy mạnh tập trung vào 5 lĩnh vực chính bao gồm: phát triển và dịch vụ bất động sản khu đô thị, tài chính – đầu tư và công nghệ, xây dựng. Phát triển BĐS và dịch vụ BĐS sẽ là ngành tập trung phát triển mạnh nhất của Tập đoàn.

Dragon Capital đã có động thái rót tiền gom cổ phiếu DXG trong bối cảnh lãi suất đang tăng.

Trong phiên giao dịch ngày 13/12/2022, nhóm quỹ Dragon Capital thông báo đã mua 3 triệu cổ phiếu DXG của Tập đoàn Đất Xanh. Cụ thể là quỹ thành viên CTBC Vietnam Equity Fund mua 3 triệuc cổ phiếu, Hanoi Investments Holdings Limited mua 500.000 cổ phiếu và Vietnam Enterprise Investments Limited bán 500.000 cổ phiếu đất xanh.

Tạm tính theo giá phiên ngày 13/12 là 14.250 đồng/cp DXG, ước tính Dragon Capital đã phải chi 43 tỷ VNĐ cho giao dịch này. Sau khi giao dịch, Dragon Capital đã nắm giữ 110,45 triệu cổ phiếu của Tập đoàn Đất Xanh đồng thời tăng tỷ lệ sở hữu lên đến 18,1%. 

Nhiều chuyên gia nhận định, việc rót tiền gom cổ phiếu trong khi lãi suất đang tăng sẽ khiến ngành BĐS gặp nhiều khó khăn. Dòng tiền tích cực của Dragon Capital sẽ giúp cho DXG có đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong thời gian tới. Chốt phiên 15/12, cổ phiếu DXG tăng kịch trần ở mức 15.100 đồng/cp và khối lượng khớp lệnh hơn 20,7 triệu cổ phiếu.

Chỉ trong 3 phiên giao dịch gần đây nhất, cổ phiếu DXG có 2/3 phiên tăng hết biên độ. 

Nhận Định Và Đánh Giá Cổ Phiếu DXG

Nhận định

Mới đây Tập đoàn đã được phê duyệt chủ trương đầu tư dự án 152 ha ở Đồng Nai với tổng mức đầu tư là 12.500 tỷ VNĐ, đồng thời cũng đã được phê duyệt phương án phát hành trái phiếu 4.000 tỷ VNĐ góp vốn vào công ty BĐS Hà An.

Thị trường BĐS đang dần hồi phục mạnh mẽ sau đại dịch, quỹ đất lớn và lượng tiền mặt nhiều từ các đợt huy động vốn sẽ là điều kiện giúp DXG tăng trưởng dài hạn trong tương lai gần. Nhiều dự án mới sẽ được mở bán và hàng tồn kho sẽ được đẩy mạnh trong năm 2023. Doanh thu mảng môi giới được kỳ vọng sẽ tăng trưởng trên 50% nhờ bàn giao các sản phẩm BĐS có phân khúc thấp tầng như dự dán Gem Sky World.

Đánh giá

Nhờ vào bàn giao dự án Opal Boulevard và Gem Sky World tình hình kinh doanh đã ổn định trong thời gian tới. Các dự án như Opal Skyline, Opal Central Park, Lux Star và Gem Riverside cần thời gian dài và chi phí lớn để triển khai.

Tầm Nhìn Phát Triển Của DXG Trong Tương Lai

Với lợi thế về dịch vụ BĐS từ lâu đã khẳng định được vị thế của mình và chiếm khoảng 30% thị phần trong lĩnh vực dịch vụ môi giới toàn quốc. Tuy vậy lĩnh vực phát triển BĐS vẫn chưa có được thương hiệu cá nhân cho riêng mình nên trong khoảng thời gian tới, Tập đoàn tập trung đẩy mạnh lĩnh vực này sẵn sàng thay đổi cho trong chặng đường sắp tới phù hợp với chiến lược phát triển trong tương lai.

DXG từng bước thâu tóm thị trường với 3 mục tiêu:

1 là mở rộng mạng lưới phân phối để tăng độ nhận diện thương hiệu phát triển BĐS, tập trung vào các thị trường mới tiềm năng

2 là tiếp tục triển khai các dự án tiềm năng để hoàn thiện chuỗi dịch vụ BĐS như môi giới bán lại, định giá, quản lý tài sản…

3 là đẩy mạnh phát triển công nghệ trong lĩnh vực bất động sản, tiếp tục tiên phong trong việc ứng dụng công nghệ nhằm kết nối giữa người mua và người bán để tăng tính hiệu quả, minh bạch trong thị trường.

Một Số Rủi Ro Cần Lưu Ý Khi Đầu Tư Cổ Phiếu DXG

Một vài dự án BĐS của DXG được tính đến trong mô hình định giá vẫn chưa hoàn thành thủ tục pháp lý và mở bán. Chậm trễ trong việc mở bán dự án sẽ ảnh hưởng rất nhiều đến dự phóng lợi nhuận của doanh nghiệp và có thể không đạt được mục tiêu như kỳ vọng. 

Tập đoàn liên tục phát hành tăng vốn bằng cổ phiếu DXG gây nên rủi ro bị loãng thị trường cộng thêm việc hàng tồn kho khá lớn cũng gián tiếp ảnh hưởng đến sự luân chuyển dòng vốn của doanh nghiệp. Do đó, Tập đoàn Đất Xanh cố gắng duy trì đòn bẩy cao và phát hành thêm cổ phiếu để mở rộng quỹ đất.

Các khoản nợ vay dài hạn và ngắn hạn tăng 13,5% chiếm 25,3% tổng nguồn vốn của doanh nghiệp. Đối với các khoản vay ngân hàng thì khoản nợ đến từ trái phiếu chiếm đến 86% tổng vay nợ của DXG. Vay và nợ thuê tài chính chiếm 41,7% tổng nợ phải trả của Công ty. Nhiều chuyên gia nhận định rằng các chỉ số sinh lời của DXG khá thấp so với các doanh nghiệp trong cùng 1 lĩnh vực. 

Kết Luận

Trên đây là một vài thông tin về Tập đoàn Đất Xanh DXG và tình hình về cổ phiểu DXG, hy vọng qua bài viết này các nhà đầu tư sẽ có thêm nhiều thông tin hữu ích và tự tin khi quyết định giao dịch của mình. Chúc các nhà đầu tư thành công!